Après la mort d'Olof Palme, sa famille et le parti social-démocrate fondent le Fonds commémoratif de Olof Palme, pour honorer sa mémoire. Le but du fonds est : pour donner aux jeunes l'occasion d'échanges internationaux et les études de la paix et le désarmement, appuiera le travail contre le racisme et travail pour la compréhension internationale et de sécurité commune. Chaque année le Fonds commémoratif de Olof Palme accorder des bourses d'études à environ 50-80 candidats, en ackordance avec les objectifs du fonds. Chaque année, un prix spécial aux personnes ayant apporté une contribution dans l'esprit d'Olof Palme. Le prix est d'une valeur de 75 000 U.S. dollars.
Le Fonds commémoratif de Olof Palme accepte les demandes des personnes ainsi que le mouvement ouvrier, mouvements sociaux, organisations, réseaux, associations, syndicats, groupes culturels, écoles, clubs sportifs, groupes de musique ou garderies. Les candidats individuels doivent être âgé de 30 ans au maximum. Le projet devrait impliquer des jeunes ou des jeunes de la cible. L'objectif du projet devrait être de travailler pour l'un / des fonds de trois objectifs principaux : paix, la compréhension internationale et la lutte contre le racisme